纳斯达克期货指数跑赢黄金和股票,脱颖而出的竟是它

原创 admin  2020-11-21 13:47 

纳斯达克期货指数跑赢黄金和股票,脱颖而出的竟是它

最佳“抗通胀”、“抗价值降低”财物或许不是黄金,而是比特币。

黄金一向以来的“宝座”——被冠为对冲美元价值降低危险、通胀危险的最佳财物,似乎要转让给比特币了。

近日大多数主要欧洲国家都处于国家封锁状况,且还没有放松的痕迹,美国部分州也开端施行宵禁等约束措施。出资者押注,未来几个月,各经济体将强烈依赖政府的支撑,这意味着各国央行的财物负债表将再一次大幅扩张。

全球最大的五家央行(美联储、欧洲央行、日本央行、中国央行和英国央行)的财物负债表本年迄今已增加超越7万亿美元,这显着支撑了大部分商场,并促进财物价格和基本面大幅复苏。

正如美联储主席鲍威尔所说,接下来的几个月或许很有挑战性,现在考虑让美联储财物负债表规划正常化还为时过早,经济或许仍需财政和货币支撑。因而各国料不会很快停止购债方案,乃至有些国家还在扩展购债方案。此外,越来越多的国债,特别是负收益率国债在涌入商场。

01 贴钱买国债的年代,黄金其实并非那么吃香

各国央行将借债利率一降再降,有些国家的利率现已跌入负值区间,虽然借钱还倒贴银行钱看起来很荒唐,但这种现象的确已普遍存在全球各国中:

据统计,全球现在的负收益债款规划高达16.9万亿美元。在欧洲,法国、德国荷兰瑞士5年期国债收益率分别是-0.663%-0.751%-0.710%-0.766%

虽然美国实践收益率似乎在8月份现已触底,当时5年期实践收益率-1.4%(现在为-1.25%),负收益债券的数量在最近几个月仍在持续飙升。负收益率债券能够被视为经济活动的“实时目标”,更多收益率低于0%的债券意味着对经济远景的担忧加剧。

在曩昔几年里,黄金的价格和负收益债款规划呈现强劲的正相关关系,但值得注意的是,最近几周金价却一向跟随美国实践利率跌落而不断跌落,这意味着黄金在当前环境中仍然对美国实践利率十分灵敏。

许多出资者特别忧虑,美国会不会也参加负收益部队?

古根汉姆出资公司首席出资官Scott Minerd预测,到2022年,10年期美国国债的收益率或许会从现在的0.82%左右跌至-0.5%。

Minerd说,美联储愈加专心于保持物价稳定和充分就业的两层任务,为达到这一目标或许会将利率保持在低水平。这种环境往往会促进人们出资收益率较高但危险较高的财物,比方股市和比特币。从下图能够显着看出,现在与负收益债款规划呈现正相关关系的是比特币。

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02 金股比特币PK,谁能胜出?

虽然股票近期重新被喜爱了,但自上星期呈现疫苗“红天鹅”事情之后,股票商场也呈现了一些分化。标普500目标在“疫苗之夜”创下新高之后就呈现了盘整,标普500目标周四仅比上星期三收盘时高出1%。

别的,标普500目标中有许多受益于疫情的超大型成长股,因而,在调查疫苗对商场的影响时,它或许不是最好的盯梢指数。

咱们能够调查全球范围内的其他一些特定财物,很显着,商场偏好周期性危险财物——能源类股和金融类股一路飙升,欧洲股市的体现显着好于美国股市。其间体现最差的是科技股,自疫苗音讯传出以来,追寻10支科技公司成分股的FANG+指数跌落了3.8%,在此之前该指数累计上涨了77.5%。

比特币和FANG等大型科技股在最近几周呈现了强烈的分化。在曩昔,比特币价格对股票走势(尤其是超大型成长股)十分灵敏,在3月美股暴降期间,比特币跌落了60%,在9月初美股呈现回调期间,比特币也跌落了近20%。

但是调查下图能够发现,在此之后两者走势似乎开端相背,出资者估计,未来比特币也能够和跌落的科技股逆势而驰,转为迅猛上涨。

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此外金银等避险财物和比特币也呈现体现分化,上星期以来,黄金累跌3.6%,白银累跌4.4%,相反,比特币大涨13.4%。实践上曩昔六周,越来越多的出资者开端将比特币视为值得出资的牢靠财物,他们对比特币的需求越来越大,比特币价格因而上涨了70%以上。

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