Netflix损失减轻了86% - 一个涵盖的电话/担保策略

 Noah Kiedrowski.   -  Ino.com贡献者 -  Biotech


介绍

我已经写了一系列文章突出了杠杆杠杆的方法,以利用长期的位置或潜在地进入一个位置 Netflix Inc. (纳斯达克:NFLX) 。我强调了在涵盖的呼吁中介绍一个可以在长位置缓解风险的方式,并且利用安全的装置以较低的价格进入一个位置,或避免在赚钱的同时完全拥有股票。无论您是在Netflix上投资还是交易,都很难拥有没有选项策略的股票来增加长期或前瞻性位置。我将讨论一个有盖的呼叫/安全的组合策略来解锁额外的价值,减轻风险并产生收入。我将把这个策略打破到腿上,以举例说明在处理具有重要上行潜力的内在挥发性股票,例如Netflix时的内在挥发性股票。

概述

Netflix具有令人令人发指的估值和广泛的内在波动,没有争议的事实,其中一天中的8-5美元的波动是常见的。在任何主要新闻报道(即扩展到国际市场或用户价格上涨)和特别是盈利公告中,这种内在波动率更加明显。由于估值和波动性,在我看来,在将资本筹集到Netflix股票时,期权会携手。 Netflix是一个高增长和行业的破坏者股票,因此投资者愿意在传统上停滞的媒体空间中支付这种增长和技术创新的溢价。但是,权衡是传统指标,例如价格到最高(P / E比率)和PEG比率不适用。由于其快速增长,扩大批评的原始编程(Narcos,Orange是新的黑色和名称的新的黑色,名称几个),摔跤市场份额远离大型电缆公司,扩展到国际市场,合作伙伴关系及其整体无处不在,这是易于看待为什么投资者愿意为这款媒体的溢价支付溢价。由于这些上述因素,期权策略可能是利用和对冲这一高增长库存的有效途径,同时减轻风险。 Netflix提供高产选项保费,无论人们是否拥有库存或试图获得良好的入境点。这款BOIDE适用于那些愿意利用期权交易的人来增强返回和减轻在整个Netflix股票的挥发性性质的情况下的返回和减轻风险。这可能以涵盖的呼叫和/或安全投入或呼叫/策略组合的形式出现。

注意:本文讨论了一个有涵盖的呼叫/担保策略,以减轻下行风险并在交易Netflix股票周围产生收入。我提供了嵌入在交易Netflix周围的现实生活示例及其内在波动。除了减轻风险之外,我还利用选项来提取额外的价值。我专门在更多挥发性股票中占据了我的一部分投资组合。这里证明的经验示例是我整体期权策略的一部分。尽管有选择收入,但还有许多职位已经编写了已涵盖的呼叫并投入了我的整体职位实现净损失。我不想误解读者进入相信的信念,以便在任何意义上都是微不足道的。

覆盖的呼叫/安全组合

我更愿意将选项策略分解为腿或划分每个部分,以便更好地了解可消化碎片中的整体策略。在这种情况下,选项腿的一个例子是如果一个人拥有潜在的安全性,并在股票放弃股票之前写下涉及的呼叫。因此,股票被购买并销售(在购买和销售之间,选择与该职位的选择)。该位置打开并关闭了实现的收益或损失。或者,当一个人不拥有股票的安全装置时,销售安全放置选项,并将选项恢复并取消或分配库存。在转让的情况下,直到库存放弃覆盖呼叫,腿部将不会完整。因此,腿部构成了投资和资金的投资,从而实现了实现的收益/损失。

Netflix的波动率和覆盖呼叫 - 腿#1

Netflix是一个高度挥发性的库存,每股每股50美元至133美元的52周或每股53美元。在该范围内分层在任何给定日期的过程中每股10美元或更多(〜10%)。这些摇摆到上行或下行可能难以胃,特别是在最近的盈利公告之后,股票在一天内每股15美元(〜100美元至85美元)。为了争夺这种波动,人们可以通过编写有盖的呼叫选项来利用她的股票来减轻这些摇摆,同时在这种挥发性股票中剩下较长。我在Netflix中发起了118.17美元的职位,并将一系列持续的呼吁与下行趋势的潜在地位从〜118美元到高90岁以下,如图1所示。

 Netflix Inc. (纳斯达克:NFLX)呼叫/放入组合策略的呼叫结果
图1 - 我的呼叫组合策略的呼叫结果的详细信息

连同,利用涵盖的呼吁对我原来的Netflix阵地产生了每股21.84美元的现实收入。这相当于实现18.5%的收益率(21.84美元/ 118.17美元)。此策略在放弃时提出了我的有效股价至96.33美元(118.17-21.84美元)。我通过在我的Netflix位置执行选项将我的平均股价从118.17美元到96.33美元减少。潜在的安全购买118.17美元,并以93.00美元的价格出售,但我在期权收入中实现了21.84美元,因此我的损失被限额为3.33美元,而当时的每股每股25.70美元。我在这种情况下减轻了我的损失87%,尽管我的整体职位导致了损失。

在固定的放置 - 腿部#2

由于我的组合选项策略的一部分,所以我以来分为安全的侧面。这简单地说明了我销售了展示选项并获得溢价的情况,以换取特定日期以指定价格购买股份的义务。最近的一份联系,我卖出的是一个安全的罢工价格,以105美元的价格换取,每股10.16美元,而股票率〜100美元。我的思想是,鉴于Netflix将超越105美元的合同时间范围,我会释放我专门用于所承保的现金并捕获1,016美元的现金溢价。另一种思维排列是,在股票仍然超过95美元的情况下,我会在收益获得股票以来,自我的有效股价为94.84美元(105美元折扣10.16美元的溢价)。随着到期的到期,我决定以收益的收益回报,所以我不会被分配股票,我可以使用这种脱水资本来额外移动。我每股收入10.16美元,我支付了每股8.89美元,取消联系,以便每股1.27美元的净收益,而无需拥有股份。由于金钱被分配给期权合同,并且由于我取消合同而未分配股份,这构成了盈利期权腿的关闭。

等待固定的放腿#3

我通过担保策略所采用了长期战略,在那里我不打算通过任务拥有基础安全性。在这种情况下,我专注于遥远的日期,罢工价格在范围内,基于52周的范围。当潜在的安全均为每股96美元的交易时,我在19月16日售出了110美元的罢工。本合同为每股15.56美元的价格提供了两个月的价值或交易活动。超过94.44美元的价格是有利可图的(110美元少于15.56美元的溢价),因此我的策略是在股票击中接近110美元级别的上升趋势以捕捉到占用的大部分溢价的策略来回购合同。截至本文的撰写,Netflix在零售合同期限(21盎司 - 16)之前,在17年10月17日至10月17日汇率上发售,我计划行使收购取消本合同随着Netflix通常捕获盈利前瞻性。

结果

我最初以118.70美元的价格购买股票,并在放弃呼叫联系人,直到放弃,产生的净收入为每股21.84美元,使我的平均股价为96.33美元。我放弃了每股92.92美元的股票,从此股权9,292美元加上2,184美元,从备选方案溢价等同于11,484美元。携带在一起,进入Netflix的钱是11,817美元,而Netflix的资金为11,484美元或394美元的损失(-2.8%)。增加了由腿部#2制成的利润,随后将减少到267美元或-2.2%,而亏损-16.2%(交易价格为99.50美元),我保留了股票并以相同的价格销售。使用腿部#3待处理,尽管我的“购买”价格为118.70美元(表1和图2),所以对110美元的任何力量都将达到110美元的罢工。

 Netflix Inc. 的综合结果(纳斯达克:NFLX)呼叫/放入组合策略
表1 - 我的呼叫/提出组合战略在减轻下行风险的综合结果

 Netflix Inc. (纳斯达克:NFLX)传统购买和举行呼叫/放入组合
图2 - 来自每个选项腿的详细信息以及传统购买与召开的差异,呼叫/放入组合

概括

无论您是在Netflix的投资还是交易,选项策略都可以在增强这种职位和减轻风险方面非常有益。由于其估值和波动,在我看来,在将资本部署到Netflix股票时,选择是理想的防御。到目前为止我将实现的损失局限于-2.2%,而传统的购买和持有策略,因为我的呼叫/置于呼叫/放置或替代,损失86%减轻了86%。在我的待处理合同中考虑我的整体位置是积极的,因为Netflix突破100美元。由于Netflix的内在波动,期权策略可能是利用和对冲这一高增长库存时的有效途径,同时减轻风险。这可能以涵盖的呼叫和/或安全调用或组合调用/放置策略的形式出现,因为我上面概述。 Netflix最近的盈利令人失望突出了期权战略的价值,以减轻股票价格下的损失和平稳爆发举措。

Noah Kiedrowski.
Ino.com贡献者 - 生物技术

披露:作者与本文中提到的任何公司都没有业务关系。他不是专业的财务顾问或税务专业人士。本文反映了他自己的意见。本文并非旨在成为购买或销售任何股票或etf的建议。 Kiedrowski是一个分析投资策略并传播分析的个人投资者。 Kiedrowski鼓励所有投资者在投资之前进行自己的研究和尽职调查。请随时评论和提供反馈,作者重视所有响应。

2思想 “Netflix损失减轻了86% - 一个涵盖的电话/担保策略

  1. 我想知道这是否类似于在底层销售优质腿的底层销售溢价的产品中类似?
    请将其与购买的策略进行比较,在货币中获得安全,然后在倾角上销售溢价 - 这是什么最好的对冲都应该反对我(因为它总是与我的运气有关!)

    1. 嗨迈克

      感谢您的评论/问题。这是一个难以解决的问题,如果你试图发起一个职位,那么我会观看并等待股票被大幅击中下行。此时,将来出售将持续锁定锁定甚至更低的价格,同时收集过程中的溢价。这将是建立一个职位的好方法。同样,您还可以购买电话,但在这种情况下,您将支付别人的溢价。我不参与同时呼叫和行动。如果我没有拥有股票,我通常会在启动交易之前打电话/放置策略。如果我拥有股票,我通常会将有涵盖的呼吁写入实力,通过保费提取额外的价值。

      谢谢,诺亚

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