netflix后实现了14%的增益's Recent Beat - Without Owning Shares

Noah Kiedrowski.  -  Ino.com贡献者 -  Biotech


介绍

Netflix Inc. (纳斯达克:NFLX) 最近报告的恒星季度与强大的用户增长相同,第二天从〜100美元到120美元推动股票,最终在几天内到130美元(图1)。 Netflix宣布,它在美国的370万净订户中提出了370万净用户。在Q3期间,上一季度仅发布了16万净用户。此外,其国际实力非常强劲,增加了320万,防止了2.0万次共识。 Netflix的指导分别高于大多数估计,分别在52万和国际上的52万和375亿用户。我写了一系列文章强调了利用选项交易的方法来增强长位置或潜在地进入Netflix的位置。我强调了在涵盖的呼吁中介绍一个可以在长位置缓解风险的方式,并且利用安全的装置以较低的价格进入一个位置,或避免在赚钱的同时完全拥有股票。我将讨论我所拥有的呼叫/安全的组合策略来解锁额外的价值,减轻风险并产生收入。我将把这个策略脱落到段中,以举例说明在处理具有重要上行潜力的内在挥发性股票(如Netflix)的内在挥发性股票时。简而言之,我在基于传统买卖的损失的损失中实现了13.2%的收益,并根据11月11日115美元的收盘价举行销售。

Netflix Inc.(纳斯达克:NFLX)图表
图1 - Netflix在宣布击败分析师期望的数字后的向上运动

概述

Netflix是一个高度挥发性的库存,每股每股50美元至133美元的52周或每股53美元。在该范围内分层在任何给定日期的过程中每股10美元或更多(〜10%)。这些摇摆到上行或下行可能难以胃,特别是在最近的盈利公告之后,股票在一天内每股15美元(〜100美元至85美元)。 Netflix具有令人令人市性的估值和广泛的内在波动,没有争议。在点宣布Q3号码时,Netflix在Netflix预期后,每股每股20美元的举措。在任何主要新闻报道(即扩展到国际市场或用户价格上涨)和特别是盈利公告中,这种内在波动率更加明显。由于估值和波动性,在我看来,在致力于Netflix股票时,选择是一个伟大的伴侣。 Netflix是一个高增长和行业的破坏者股票,因此投资者愿意在传统上停滞的媒体空间中支付这种增长和技术创新的溢价。但是,权衡是传统指标,例如价格到最高(P / E比率)和PEG比率不适用。由于其快速增长,扩大了批评的原始编程,如新的打击陌生人,随后是Narcos,橙色是新的黑色和众议院。 Netflix一直摔跤市场份额远离大型电缆公司,扩建为国际市场,伙伴关系及其整体无处不经;很容易看出为什么投资者愿意为这款媒体的溢价支付溢价。由于这些上述因素,期权策略可能是利用和对冲这一高增长库存的有效途径,同时减轻风险。 Netflix提供高产选项保费,无论人们是否拥有库存或试图获得良好的入境点。这款BOIDE适用于那些愿意利用期权交易的人来增强返回和减轻在整个Netflix股票的挥发性性质的情况下的返回和减轻风险。这可能以涵盖的呼叫和/或安全投入或呼叫/策略组合的形式出现。

笔记: 本文讨论了有涵盖的呼叫/担保策略,以减轻下行风险并在交易Netflix股票周围产生收入。我提供了嵌入在交易Netflix周围的现实生活示例及其内在波动。除了减轻风险之外,我还利用选项来提取额外的价值。我专门在更多挥发性股票中占据了我的一部分投资组合。这里证明的经验示例是我整体期权策略的一部分。尽管有选择收入,但还有许多职位已经编写了已涵盖的呼叫并投入了我的整体职位实现净损失。我不想误解读者进入相信的信念,以便在任何意义上都是微不足道的。

覆盖的呼叫/安全组合

我更愿意将选项策略分解为分组,以便更好地了解可消化物品中的整体策略。在这种情况下,选项段的一个例子是如果一个人拥有潜在的安全性,并在股票放弃股票时向她的职位写出覆盖的呼叫。因此,股票被购买并销售(在购买和销售之间,选择与该职位的选择)。该位置打开并关闭了实现的收益或损失。或者,当一个人不拥有股票的安全装置时,销售安全放置选项,并将选项恢复并取消或分配库存。在分配的情况下,直到库存收入覆盖呼叫,该段将不完整。因此,腿部构成了投资和资金的投资,从而实现了实现的收益/损失。

Netflix的波动性和覆盖的呼叫 - 段#1

要抗拒Netflix的波动率,人们可以通过编写有涵盖的呼叫选项来利用她的股票来减轻这些摇摆,同时在这种挥发性股票中剩下较长。我以118.17美元的价格在Netflix中发起了一个职位,并将一系列持续的呼吁与下行趋势的下行趋势从〜118美元的下降趋势上达到,如图2所示。

呼叫/放入组合策略Netflix的呼叫结果
图2 - 我所带来的呼叫结果的详细信息/放入组合策略

连同,利用涵盖的呼吁对我原来的Netflix阵地产生了每股21.84美元的现实收入。这相当于实现18.5%的收益率(21.84美元/ 118.17美元)。此策略在放弃时提出了我的有效股价至96.33美元(118.17-21.84美元)。我通过在我的Netflix位置执行选项将我的平均股价从118.17美元到96.33美元减少。潜在的安全购买118.17美元,并以93.00美元的价格出售,但我在期权收入中实现了21.84美元,因此我的损失被限额为3.33美元,而当时的每股每股25.70美元。我在这种情况下减轻了我的损失87%,尽管我的整体职位导致了损失。

隐藏的分层 - 段#2

由于我的组合选项策略的一部分,所以我以来分为安全的侧面。这简单地说明了我销售了展示选项并获得溢价的情况,以换取特定日期以指定价格购买股份的义务。最近的一份联系,我卖出的是一个安全的罢工价格,以105美元的价格换取,每股10.16美元,而股票率〜100美元。随着到期的临近,我决定在收益处收回合同,所以我不会被分配股票,我可以使用这种脱水资本来额外移动。我每股收入10.16美元,我支付了每股8.89美元,以取消合同的净收益每股1.27美元,而不拥有股份。由于资金被分配到期权合同,并且由于我取消合同而未分配股份,这构成了盈利期权部分的结束。

最近的安全投放 - 段#3

当潜在的安全均为每股96美元的交易时,我在19月16日售出了110美元的罢工。本合同为每股15.56美元的价格提供了两个月的价值或交易活动。超过94.44美元的价格是有利可图的(110美元少15.56份溢价),因此我的策略是在股票达到上升趋势的上升趋势时收回合同,以捕捉到大部分期权溢价。 Netflix在申请合同届满之前(21盎司-16)之前的17〜10月16日报告了收益。我的计划是通过收入持有合同,并履行收购合同的买入取消。由于盈利预期由于前两次令人失望的季度结果和分析师的数字降低,因此我认为Netflix很容易击败低期望,因此销售了一个担保合同。

结果

我最初以118.70美元的价格购买股票,并在放弃时写了有涵盖的呼叫合同,直至放弃,以产生的净收入为21.84美元,使我的平均股价为96.33美元。我放弃了每股92.92美元的股票,从此股权9,292美元加上2,184美元,从备选方案溢价等同于11,484美元。携带在一起,进入Netflix的钱是11,817美元,而Netflix的资金为11,484美元或394美元的损失(-2.8%)。添加了由段#2所做的利润,然后减少到267美元或-2.2%,而当时我保留股票并将其销售在同一股票并销售它们价格。分部#3进入有覆盖的呼叫/安全投入组合策略,加入每股15.46美元的利润,我达到每股12.79美元的净利润或13.2%(少15.46美元,$ 3.94和15.46美元/ $ 96.76)(表1和图3 )。

我的呼叫/填写Netflix的综合结果
表1 - 我的呼叫/提出组合战略在减轻下行风险的综合结果

Netflix选项段
图3 - 来自每个选项段的详细信息以及传统购买与持有的结果差异与呼叫/放入组合,导致总返回的总回报分别为-3.1%返回。

概括

无论您是投资还是交易 Netflix Inc. (纳斯达克:NFLX),期权策略可以在增强这个职位和减轻风险方面非常有益。由于其估值和波动,在我看来,在将资本部署到Netflix股票时,选择是理想的防御。到目前为止,我已经证明了我的整体覆盖的呼叫/担保了组合策略,实现了13.2%的实现增益,而不拥有任何股票。这与传统买卖的损失(3.1%)与传统买卖的损失相比,因为我的呼叫/放置组合或替代5倍的回报或差异为16%。由于Netflix的内在波动,期权策略可能是利用和对冲这一高增长库存时的有效途径,同时减轻风险。这可能以涵盖的呼叫和/或安全调用或组合调用/放置策略的形式出现,因为我上面概述。 Netflix最近的盈利令人失望,其次是强劲的盈利公告强调了期权战略的价值,以减轻股票价格的损失和平稳急剧举措。

Noah Kiedrowski.
Ino.com贡献者 - 生物技术

披露:作者与本文中提到的任何公司都没有业务关系。他不是专业的财务顾问或税务专业人士。本文反映了他自己的意见。本文并非旨在成为购买或销售任何股票或etf的建议。 Kiedrowski是一个分析投资策略并传播分析的个人投资者。 Kiedrowski鼓励所有投资者在投资之前进行自己的研究和尽职调查。请随时评论和提供反馈,作者重视所有响应。