美联储跳枪吗?怎么办?

乔治·瓦西克  -  Ino.com贡献者 - 美联储& Interest Rates


根据美国经济的最近方向和财政债券的下降率为六个月的低点,似乎美联储可能有点过于仓促,提高利率和结束货币住宿。那么市场如何 - 股票和债券 - 如果美联储必须吞下它的骄傲,并且需要将精灵填写在瓶子里?

As we know, since Donald Trump was elected last November, the Fed has raised the federal funds rate twice, plus promised at least two more increases by the end of this year.与此同时,它还表示,它计划在年底之前开始修剪大规模的4.5万亿证券组合。所有这一行动都是在经济增长和潜在过热的过程中取决于,导致过多的通货膨胀 - 根据总统特朗普的刺激政策,包括减税,放松管制和废除和取代奥巴马医方式。

但是如果这些假设实际上没有成为现实,会发生什么,这是现在似乎发生的事情?美联储是否会突然开始再次降低利率,或者至少推迟其未来率的计划?它还将持有其资产负债表减少计划吗?

市场将如何对其作出反应,现在美联储为不太容纳政策奠定了基础?

与奥巴马总统不同,当艾滋病兑艾滋病们在甚至思考收紧货币政策之前,美联储巨大的峡谷,自去年11月以来,美联储表明,由于似乎没有似乎锻炼的假设,美联储没有不愿提高利率正如计划。

最大的暗示可能是上个月的就业报告,比预期的弱点较弱,特别是与前两个月相比。为了刷新记忆,经济在3月份增加了98,000个非农就业岗位,不到二月总计219,000 - 这本身就在向下修订 - 并远低于共识街道预测175,000收益。

然后发布的报告显示了类似的经济疲软。 ISM的两个广泛观看的指数均在3月出现远远低于预期。涵盖大部分经济的非制造业指数下降超过55个月低于57.6的五个月低,而制造业指数下跌半点至57.2。上个月的机动车销量出乎意料地减缓。

年销售额下降到1660万辆车辆,从2月的步伐下降一百万,远低于超过1700万的预期。然后上周商务部报告说,3月份零售额下跌0.2%,第二次直行月下降,截至2月份的0.1%的增幅下降至0.3%下降。

然后有通货膨胀。吹过去2%后,喂养利率的美联储的门槛,以2月份,通胀压力提高了。 3月份消费者价格指数下跌0.3%,这是两年多的最陡峭的下降,而核心晴雨表,尤其是食品和能源价格,下跌0.1%,其自2010年1月以来首次每月下滑。生产者价格类似地较低,下降0.1 %,自8月以来的第一次下降,而核心率没有变化。

在周末,纽约时报举办了一个故事,其中几家顶级银行家表示,他们的许多商业客户已经开始抓住他们的借贷和投资计划,直到他们变得更加确信,特朗普总统真正获得他的经济议程。

“他们都希望相信还有更多的增长,但他们需要在他们采取行动之前看到一些东西,”威尔斯法尔戈的首席财务官约翰·什里斯堡说。

“如果这继续,它肯定有关,”Leo Mourelatos是BMI研究的风险分析师,告诉时。 “这将发出美国经济比目前的共识要弱得多。”

与此同时,我们有一系列国际对抗 - 与阿富汗的叙利亚,俄罗斯,朝鲜和恐怖分子 - 这使得投资者紧张。

所有这一切导致了六个月内最低的10年债券收益率。上周,基准笔记的收益率下降了15个基点至2.23%,其去年11月以来的最低水平。

然而,上周有喂养韩国珍妮特·耶伦,在密歇根大学讲述了观众,宽敞的货币政策的时代在很大程度上结束了。她不知道上述任何新闻吗?

事实仍然是投资者慷慨解任和预期,我们根本不知道特朗普议程是否会成为现实,并按照预期提振经济。它在医疗保健的第一个失败的破解并不是一个正面的预兆。

在此之前,美联储应该依赖于其着名的耐心,并在做任何事情之前等待。如果它可以在奥巴马达到八年的经济再次发展,为什么不能给特朗普至少授予同样的纬度?

看看如果美联储在告诉大家在告诉大家会做出相反的时候再次释放政策,那将是有趣的。这次市场可能不会对这一时间产生反应

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乔治·瓦西克
Ino.com贡献者 - 美联储和利率

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3思想“美联储跳枪吗?怎么办?

  1. 美联储似乎是房间中唯一的成年人。他们可能会在利率徒步旅行时跳起来,但至少他们仍然保持着历史的低音。鉴于经济上破坏性纳税的漫长的共同之处爱情,如果有任何野蛮的计划在亿万富翁课程中抛出更多的漏斗课程,那么它可能会再次被迫再次提出他们的反军后果。由于荒谬的低级边际税率,我们拥有1000份最高的薪酬首席执行官,每年敲打2000万美元,抢劫股东和工人相似。

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