什么's Behind the Fed's Inflation Obsession?

乔治·瓦西克  -  Ino.com贡献者 - 美联储& Interest Rates


在本周,正在为美联储的货币政策会议进行战斗。现在的现行市场共识是,没有解决辩论 - 主要涉及通货膨胀 - 将在会议上发生,这意味着利率不会发生变化,可能不会在今年年底之前。

这个问题的一面,似乎是中央银行的主要观点,最近被美联储总督Lael Brailard在纽约经济俱乐部的会议上颁布。 “我自己的观点是,在我们自信地通货膨胀之前,我们应该对紧缩政策进行谨慎,以实现我们的目标,”她说。 “我们一直缺乏过去一年的通胀目标,但在更长的时间内也是如此。令人不安的是五年级的艰难,尽管资源利用率急剧改善,但通胀率缩短了我们的目标。“

另一边,这似乎是少数人意见,由纽约福先生威廉·达德利威廉·达德利代表,他对目前的通胀水平并没有过度关注。 “即使通货膨胀目前略低于我们的长期目标,我最近说,我判断它仍然是合适的”提高利率。 “我希望我们将继续逐步删除货币政策的住宿。”

欧洲中央银行具有同样的辩论,而且通胀令人令人令人担忧也在那里的大多数。上周在会议上,欧洲央行将今年的欧元货币区的经济增长预测提高到1.9%,第三次向上修订的2.2%。但欧元最近的飙升,自2014年底以来升至其最高水平,促使银行降低2018年和2019年的通胀预测,远低于其2%的目标率 - 巧合,与目标率相同美联储。

中央银行现在完全集中于将通货膨胀提升到他们认为是适当的水平,同时几乎忽视了各自经济体的其余部分所做的更重要的收益。经济增长升高;工作创造就是起来的,失业率下降了。有充足的证据表明,时间已经开始放松宽松的货币政策,但制定货币政策的硕士闻团根本不满意。

问题是为什么?究竟是如此神奇的目标率2%?这种对通货膨胀的辩论类似于中世纪的争论,了解有多少天使可以在销的头上跳舞。

我会提交这个问题并不是关于通货膨胀有多高或低的问题。相反,它是关于控制的。欧洲的欧洲央行和欧洲央行都没有得到 - 或挪用 - 在过去10年中占据了前所未有的权力,想要放弃。

这是在政府技术专家之间认为自己是公共福利不可或缺的正常思考,但在中央银行人员中被放大,他们认为他们在全球金融危机期间和之后挽救了灾难中的文明,无法想象没有引导的生活手。

虽然几乎没有完美或恢复正常 - 无论什么意味着什么 - 如果经济衰退,特别是最近,美国经济已经明确提高了第二季度GDP中的3%年度增长率所证明。与此同时,美联储基本上宣布了失业率的胜利 - 除通货膨胀外,它会记得的两项任务之一。它一再表明我们已达到全面就业。事实上,美联储对工作前线的最大担忧是,经济实际上是“过热”的危险,这可能导致飙升的通货膨胀。

同时最关心的是通货膨胀太低。这有任何意义吗?

当然,它没有,这就是为什么这整整争论的通货膨胀是完全是虚假的。

除了主要是学术练习,它真的是什么,即美联储根本不想放弃试图控制美国经济。许多,如果不是大多数,美联储的成员认为自己是看护人,如果不是指挥经济的汉语,那么如果这种权力被带走,我们都将居住在贫困和绝望。因此,随着经济合理良好的形状,美联储恐惧失去了控制,并利用假通胀关注作为维护其当前紧张货币政策的理由,是否经济现实认股权证。

这就是为什么特朗普总统机会自然重塑美联储的机会无法在更美好的时代来。正如我们所知,美联储七会员委员会的四名成员 - 包括猜测 - 正在离开或已经离开,而珍妮特·韦尔伦的术语是2月份的结束。美联储是华盛顿沼泽的大部分,胜利咒骂排水。现在有机会启动泵。

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乔治·瓦西克
Ino.com贡献者 - 美联储和利率

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7思想“什么's Behind the Fed's Inflation Obsession?

  1. “美联储州长雷博尔德说。”我自己的观点是,在我们自信地通货膨胀之前,我们应该对收紧政策进行谨慎紧缩,以便实现我们的目标,“她说。”我们一直缺乏我们的通货膨胀目标不仅仅是在过去的一年里,但在更长的时间内也是如此。“
    显然这个女人没有杂货店购物,不携带健康保险或推动拾取卡车(新的人可以花费75,000美元。)

  2. 你认为特朗普实际上是“排出沼泽”?到目前为止,他所做的就是带来一堆新鲜的鳄鱼。

    1. 就个人而言,我很好地粘在顶级通货膨胀上,肯定有利于扼杀超越正常年蜱唱片的任何东西,我们现在经历了多年。这就是为什么我觉得这样的方式,当你购买房子和你的信用时是ace的,直接,并冲洗20%,预先获得我作为买家,最好的可用抵押贷款利率是一个人收入75,000美元每年可以在1980年到达超过20%(害怕我走出市场),一个人倾向于记住当通货膨胀是弹出盒子而不是杰克时会发生什么!当通货膨胀到达某一点时(经济学家可以比i更好地定义这一点),心理学往往分歧,然后整个地球仪陷入了价格徒步旅行的洪流中!我感谢Jimmy Carter和August August Authation Paul Volcker的Carter Administration,他参议院确认是联邦储备椅,然后,当然,我感谢Regan管理局在重新提名他的智慧中获得了确认参议院通过Realgan的主席总统继续担任美联储。在6'7“Volcker将”Grizzly Bear通货膨胀“击败到地面到1983年,联邦资金的汇率减少到低于3%。在那些情况下,任何让你的财富为你,但是对于我作为一名年轻的药品推销员赚取一个强大的中产阶级工资我只是有关于金融的知识,以及通货膨胀,我们所经历的所有事情都是我弄清楚的。通货膨胀可以让它失控,这么容易摆脱它为了让这个精灵在瓶子里!奖品,一本书,我已经读过两次,我建议任何喜欢商业和故事的人,走过Paul Volcker的英雄和里根管理,然后在叙事中沿着道路走下去它的主要话题,大石油。拜托,请回去阅读70年代末和80年代初,这是令人痛苦的,非常令人兴奋的时间观看人和金钱!

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