2016年:当前的市场主题

一年前几乎到了我们的那一天 开始跟踪'宏观的'主题 这将最终看到2016年的黄金底层和股票和债券上涨,加入其看涨状态与2014年以来就业的商品。

在2015年12月之前的标称金子在银,商品和股票作为逆周期环境诞生新的贵金属牛市之前。我们更新了进度 这里 , 这里 这里 in 2016.

但是市场,作为无法估量的运动部件的产品,总是在运动中,你不能在任何一个主题,意识形态或习惯上挂断。当半导体行业开始突破其经济和股票的正信号时,我们专注地听取了我的声名,让我的首都在我的嘴巴,每周都要注意到 nftrh. .

4月回到了半导体设备的第一次改进,我们继续公牛警报。到6月22日,我们在上升预订中建立了趋势,并注意到了 半导体领导层背后的详细信息 和看涨的暗示这一点 金丝雀的金丝雀 在煤矿携带。 继续阅读 “2016年:当前市场主题”

交易员工具箱:传播它

差价有时被吹捧为禁止或低风险的交易选择,非常适合较小或更多的风险厌恶交易员。虽然有些情况有一些情况有有利的风险,但传播绝不是无风险的,实际上它们包含一些独特的风险,特别是对于没有明确了解这些交易的限制和可能性的交易者。

在选项市场中,术语传播涵盖了从简单的时间传播到复杂的蝴蝶,盒子和转换的一切。虽然期货价差,至少在表面上,比他们的许多选项对应者更加直接,了解不同期货合约的基本价格关系以及散购交易的功能是一个知情良好的市场视角。

在最基本的意义上,传播是指两个或更多贸易工具之间的价格差异,无论是同一商品的两个联系月份,两种不同的商品或特定商品的现金价格。 (普遍称为现金/期货传播。)

在投入差价时,交易员在一个月或合同中建立了长位置,同时在另一个月或合同中建立短岗位。例如,交易者可能会购买9月债券并销售6月债券,或者购买10月牛并销售10月猪。在投入差价时,交易者旨在从蔓延的两次合约(腿)之间的价格差异增加或减少,而不是所涉及的商品的直接价格流动。

差价常见于价格差异(差异)而不是在

每个腿的个人价格。当交易者故意购买或销售一条速度的交易者彻底购买或销售一条腿时,可能会出现例外,然后等待完成其他一半的蔓延,通常可以确保更好的传播差异。这个过程称为Largging,可能是非常危险的。

购买传播时,交易员期望扩散差异增加;卖时,他希望它减少。

减少 - 分布可以减少风险,提出扩大的交易机会,有两种主要原因。首先,由于涂抹在相同或相关的合同中包含了长而短的位置,因此蔓延的一条腿上的损失由另一个蔓延的损失抵消。这也将限制利润,但对于许多交易者来说,这是一个可接受的妥协。其次,凭借这种降低的风险,一些涂抹也将具有较低的边缘的额外优势,通常显着低于突出的突出位置。这是提供的

当然,将更大的扩展头寸放在更多的扩展位置的选择增加。

对传播自然出现的两个问题:为什么价格差异发生,如果损失在不同腿上的收益抵消,则交易员如何利用差价?

出于各种原因,不同月的不同月之间发生差异。对于许多农业合同,从一个月到一个月(简称携带成本)储存和保险物理商品的成本被纳入了与附近月或现金价格相关的后几个月的价格,并将占用两份合同之间的最低价格差异。

从一个月到一个月的供需图片的变化以及未来的基本不确定性,将有助于波动扩散。季节性差异,如从旧作物年度到新作物的变化,也影响了传播。对于财务合同,不断变化的利率,短期和长期利率之间的关系以及货币税率也将影响合约的价值形成蛾的月份,并占扩大或萎缩的蔓延。不同交易所的商品可能因当地特定的经济原因而异,如不同的运输和不同市场的成本。

强烈的市场波动和混乱,例如在翻转期间经常发生(当商品的前期接近到期时,在接近附近的一个月内重新建立了许多职位时),也将创造差价机会。贸易商通常会在下个月举行差价,漫长的6月份&P可以通过销售6月 - 9月传播,即销售6月份合同并购买9月来销售。在每个市场中,投机者和仇指控者都将对影响蔓延的因素的基础知识,并且在价格不合时宜的情况下会感觉到。

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