伊朗制裁和欧佩克的审议未能提升油价

欧佩克+成员周末举行会议,讨论石油市场和可能在6月25日和26日安排的欧佩克会议上所采取的可能行动。欧佩克 新闻稿 reported:

在2019年5月19日发生的第14次会议后,联合部长级监测委员会(JMMC)在沙特阿拉伯王国吉达(JMMC)又重申了实现均衡市场,并在可持续发展的基础上努力实现石油市场稳定的承诺坚实的基本面。“

会议结束后,部长们与记者交谈。根据CNBC的报告:

沙特阿拉伯有影响力的石油部长Khalid Al-Falih警告说,全球原油库存正在上升,威胁要摧毁石油世界并导致价格崩溃。总的来说,市场处于微妙的情况。一方面,有很多关注 - 我们承认 - 关于中断和制裁和供应中断。但另一方面,我们看到库存上升。我们在世界各地看到丰富的供应,这意味着我们认为,所有人都应该在未来几个月和几个月内处于舒适的情况下。“ 继续阅读 “伊朗制裁和欧佩克的审议未能提升油价”

12月OPEC会议预览

当欧佩克非欧佩克联合部长级监测委员会(JMMC)在11月中旬在阿拉伯联合酋长国召开的,它 报道 in a press release:

委员会审查了目前的石油供需基础知识,并指出,2019年的前景比全球需求更高,同时考虑到当前的不确定性。 “委员会还指出,除了相关的不确定性外,全球经济增长前景抑制了全球经济增长前景,可能会在2019年对全球石油需求产生影响 - 并导致供需扩大差距。”

他们正在审查的数字后来在其11月月的月度石油市场报告中发布。 2019年,他们正在投射对欧佩克原油的需求下降,每天约为104万桶至31.54 mmbd。欧佩克的10月份产量估计为32.9 mmbd。

沙特能源部长哈立德
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欧佩克目标应该是什么库存水平?

罗伯特博斯莱戈  -  Ino.com贡献者 -  Energies  -  opec


2016年11月30日,欧佩克的新闻稿宣布每天3250万桶的供应目标包括以下借鉴:

“这些数字强调市场重新平衡正在进行中,但会议强调,经合组织和非经合组织库存仍然远高于五年平均水平。会议表示,股票水平被吸引到正常水平至关重要。“

自2017年中旬以来,欧佩克将经合组织库存与2010年至2015年为2010年的五年平均值进行比较。在2017年的某些时候,欧佩克调整了五年的平均水平,包括2011年至2016年。在这样做,它包括两年半的息肉(非正常)库存水平。效果是使当前水平似乎更接近“正常”水平。

鉴于经合组织库存正在接近升级的五年平均水平,沙特能源部长哈立德·斯法尔 - 斯法利姆最近质疑仪表。

“我们是否需要调整上升的需求并查看前进日封面?我们如何处理非经合组织库存?(这是)透明且可靠,”Falih 。 “我们必须想到全球市场,需求中心已从经合组织转向非经合组织。”

分析结果

使用历史供需数据和价格,我发现股票与价格之间的相关性,但它远非准确。这是有道理的,因为价格行为比使用一个测量更复杂,以定义它。市场情绪和定位往往会导致价格过冲和溢出均衡价格。为了释放贵族奖品获奖经济学家罗伯特海盗,价格比基本面更具挥发性暗示。

从2008年1月到2017年12月(全额10年期)使用每月数据,我发现了-79%的相关性。笛卡尔坐标图如下所示:

欧佩克

鉴于库存水平,我开发了一个简单的线性回归,鉴于库存水平,并用装备价格绘制实际价格:

欧佩克

这说明价格可以从均衡价格旅行,特别是在2008 - 09年。另一方面,适合的价格与实际价格随着时间的推移而匹配。和2017年12月的价格(61美元)非常接近实际价格(58美元)。

这一历史分析求求出问题,2018年和2019年的价格可能会在哪里?它还担任理解opec +需要通过扣留耗材实现的指南。

结论

为了回答第一个问题,我已经使用了2018年和2019年的EIA的STEO股票预测。预测表明2月的股票下跌,这将达到价格为63.76美元的价格,使用该方法。它意味着1月份达到的66.66美元可能是2018年和2019年的高峰,价格下跌至明年40岁以下的价格。

欧佩克

我还包括EIA在图表上的价格预测以进行比较。它显示了2018年上半年的类似预期,但价格将持有预测期限的55美元。

关于欧佩克的目标,回归表明,如果存货仍然是在12月底(28.70亿)的地方,WTI价格将保持60美元/ b。如果需要70美元/ B,需要获得经合组织股票跌至约2800亿美元。顺便说一下,最新的5年月每月均为28.30亿。

该模型非常简单,不包括交易者定位和情绪的影响,我认为对价格具有高度影响力。例如,2月的第一周的价格较大,说明了该因素。我用我的 垂直风险管理模型 评估定位情绪。

其他资格是,由于页岩石油革命,生产的边际生产成本和供应响应的时机变化。大型审查的大量库存和短循环油的更快反应改变了市场。出于这些原因,需要降低库存来支持相同的价格。另一方面,与五到十年前的价格相同的需求比较多。根据平衡,这两个因素可能会在使用前封面的回归而不是股票的回归以来,互相取消,而不是股票,所产生的较低的相关性。

回来看看我的下一篇文章!

最好的,
罗伯特博斯莱戈
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欧佩克吸取俄罗斯坚持交易

罗伯特博斯莱戈  -  Ino.com贡献者 - 能量


第173届OPEC会议和第三届非欧佩克部长级会议缔结了一项协议,将生产削减一直延长2018年。沙特部长哈立德·斯 - 斯 - 法利利亚亦暗示2018年通过尼日利亚和利比亚的生产基于来自的信息那些国家。 2017年,这对对他人制造的削减而大幅增加。

欧佩克官方 新闻稿 包括两个警告,尽管对俄罗斯来说并不罕见但显然是一个让步,但可以根据市场条件修改这笔交易:

“鉴于主要与供应相关的不确定性,在某种程度上,需求增长是在2018年6月的意义上,将根据现行的市场条件和对重新平衡实现的进展来考虑进一步调整行动的机会当时石油市场。“

“支持延长联合部长级监测委员会(JMMC)的任务由阿尔及利亚,科威特,委内瑞拉,沙特阿拉伯和俄罗斯联邦和阿曼的两个参与的非欧佩克国家,由沙特阿拉伯担任联合主席俄罗斯联邦,并由欧佩克秘书处联合技术委员会协助,密切审查合作宣言和向欧佩克非欧佩克会议的合作和报告的地位和符合。“

沙特部长Khalid Al-Falih

最初,在一年前的会议上,石油部长们预测,六个月内的凝乳会在六个月内消失。然后在梅会议上,沙特部长预测,在六个月内,延期将“在”六个月内排出所节目“。
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